Cr. Alberto E. Rodríguez/Getty Images - Shuttershock
El acuerdo entre Netflix y Warner Bros. Discovery sufrió un nuevo e inesperado revés el lunes 8 de diciembre, cuando Paramount anunció oficialmente una OPA hostil para bloquear el acuerdo entre el estudio y la plataforma de streaming. Apenas horas después de la decisión, que reavivó un tenso debate entre los contendientes, David Ellison ha optado por dirigirse directamente a los accionistas de Warner Bros. Discovery con la esperanza de convencerlos de que ignoren la aprobación de la junta y consideren la propuesta alternativa.
En el extenso comunicado emitido por Paramount, Ellison defiende la solidez industrial y financiera del proyecto, reiterando su visión a largo plazo y su participación directa en el relanzamiento del grupo. «Estimados accionistas de Warner Bros. Discovery», escribe, «somos los mejores administradores no solo para generar valor a largo plazo para los activos, sino también para deleitar al público y ayudar a cultivar una comunidad creativa más dinámica. Financiamos, fundamos y luego fusionamos Skydance con Paramount, y comprendemos los sacrificios e inversiones necesarios para capitalizar y hacer crecer una empresa de medios. Me apasiona y me dedico a esta misión, comprometido a invertir mi propio dinero, y por eso les escribo hoy». La exhortación es clara y en mayúsculas: «Aún no es demasiado tarde para aprovechar los beneficios de la propuesta de Paramount si deciden actuar ahora y vender sus acciones».
Ellison señala que Paramount ya ha presentado seis ofertas a WBD en los últimos meses, la última por 30 dólares en efectivo por acción. Todas fueron rechazadas, hasta que Warner llegó a un acuerdo con Netflix el pasado viernes 5 de diciembre para vender sus estudios y su plataforma de streaming. En el texto, el CEO cuestiona abiertamente esta decisión, afirmando que la propuesta de Paramount no solo sería más ventajosa, sino también menos expuesta a riesgos regulatorios. «Paramount cuenta con la financiación idónea para completar su oferta», afirmaba, y añadía que la compañía está dispuesta a «colaborar con las autoridades pertinentes» para agilizar la revisión. Por el contrario, argumenta, la transacción con Netflix «parece estar destinada a un largo y accidentado camino», dada la posición dominante del gigante en el sector del streaming.
Uno de los temas más delicados es la financiación, después de que WBD expresara su preocupación por la participación de los fondos soberanos de inversión de Oriente Medio involucrados en el proyecto y la posible intervención del CFIUS. Ellison quiso desestimar estas preocupaciones, enfatizando que la totalidad del componente de capital de 41 000 millones de dólares está ahora garantizada por el Ellison Family Trust. «La oferta de Paramount no está sujeta a ninguna condición de financiación», reitera. A continuación, reconstruía la secuencia de intercambios con WBD: «El 3 de diciembre, WBD nos solicitó una garantía de la familia Ellison para nuestra financiación de capital. La proporcionamos en menos de 24 horas. Nuestra oferta del 4 de diciembre incluía un compromiso de capital del Ellison Family Trust, que posee más de 250 000 millones de dólares en activos… Sugerir que no somos solventes… es absurdo».
Paramount también afirma haber presentado ya la solicitud Hart-Scott-Rodino en Estados Unidos y haber notificado a la Comisión Europea, lo que ha acelerado el proceso de autorización. Warner tiene diez días para responder a la OPA hostil, mientras que Paramount ha fijado el 8 de enero como fecha límite para que los accionistas presenten sus acciones, con posibilidad de prórroga. Netflix, por su parte, afirma confiar en poder cerrar el acuerdo ya anunciado. Esta certeza, a la luz de los acontecimientos, ahora parece más frágil.
Fuente: Deadline
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